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주린이의 주식 주가매출액배율(PSR)=주가/주당매출액 =매출액순이익률 XPER PEG (Price Earnings & Growth Ratio) PEG비율은 PER를 성장성 비율로 나눈 것이다. 즉 PER가 주가와 수익성을 비교하는지 표인데 반해 PEG는 주가와 수익성에 성장성을 가미한 지표이다. 이에 따라 일반적으로 저성장 종목이 PER가 낮고 고성장 종목은 PER가 높은 경향 때문에 야기되는 종목선정의 어려움을 PEG지표로 해소할 수 있다. PEG비율=PER/1+성장률 EBITDA(Earnings Before Interest, Taxes, Deprecistion and Amorization) 기업의 가치를 평가하는 한 방법으로 이자와 세금감가상각비를 차감하기 전의 영업이 익이다. 상반기 62개 주요 상장사의 EBIT.. 공감수 0 댓글수 0 2023. 3. 25.
주식 이야기 주가를 판단하는 척도라 할 수 있다. 이 배율이 높다는 것은 주가가 재무내용에 비해 높다는 것이고, 주가순자산 배율이 낮다는 것은 재무상태에 비하여 주가가 상대적으로 낮게 형성되고 있다는 것을 말한다. PCR(주가현금흐름배율) PCR은 1주당 캐시플로를 주가로 나눈 것이다. 캐시플로는 기업의 실제 현금흐름을 나타내기 때문에 기업의 배당지불 능력과 확대적으로 투자능력을 보는 지표이다. 일반적으로 주당 캐시플로의 의미는 주당순이익이 같을 때, 주당캐시플로가 클수록 기업내용이 좋다고 판단하는 것이다. Cash Flow=당기순이익 + 감가상각비 1주당 Cash Flow=Cash Flow/발행주식수 PCR = 1주당 Cash Flow/ 주가 PSR (주가매출액 배율) PSR은 주가를 주당 매출액으로 나누어 구하는.. 공감수 0 댓글수 0 2023. 2. 27.
주식 이야기 EPS (earning per share: 주당이익) 주당이익은 주식을 평가할 때 가장 기본이 되는 자료로서 發行株式 1주당 순이익이 얼마인가를 보여주는 수치이다 EPS가 클수록, 그 기업의 주식가격이 높은 것이 보통이다. EPS는 주식가격평가에 가장 기본 되는 요소이다. 주당이익= 순이익/발행주식수 주가수익비율(PER:Price Earnings Ratio) 주가를 1주당 순이익(EPS)으로 나눔으로써 주가가 1주당 순이익의 몇 배인가를 나타내는 지표이다. 여기서 사용하고 있는 이익은 세금공제 후의 당기순이익이다. 그러나 회사사정에 따라 여러 가지 방법으로 순이익을 산출하기 때문에 영업이익과 경상이익을 살펴볼 필요가 있다. 상식적으로 생각해도 PER 이 낮다는 것은 순이익에 비해 주가가 저평가가 되었다는.. 공감수 0 댓글수 0 2023. 2. 25.
주식 이야기 부채비율 자본구성의 건전성여부를 판단하는 대표적인 지표로서, 타인자본을 자기 자본으로 비율이다. 일반적으로 100% 이하를 표준비율로 보고 있으나 업종에 따라 차이가 난다 부채비율= [타인자본(부채총계)/ 자기 자본(자본총계)]×100(%) 유보율유보율=(자본총계 자본금 - 사외유출금 + 자기 주식)/ 자본금 ×100 금융비용부담률= (금융비용/매출액) ×100※금융비용 지급이자와 할인료+ 사채이자 영업용 순자본비율 증권사의 재무건전성을 재는 척도로 이 비율이 높을수록 안전하다. 비율은 영업용 순자본을 총 위험액으로 나눠 산출하며 순자본은 순재산에 비(非) 유동성자산을 빼고 후순위차입금과 증권거래준비금을 더한 금액이고, 총 위험액은 시장위험액과 기초위험액 등을 더한 금액이다. 감독당국은 증권사들이 영업용.. 공감수 0 댓글수 0 2023. 2. 24.
주식 이야기 기업의 재무구조 안정성을 측정하는 비율이다. 다시 말해 단기 지급능력에 해당하는 현금 동원력을 가늠해 볼 수 있는 지표이다. 유동성비율에는 유동비율과 당좌비율이 있다. 유동비율은 유동자산 (1년 이내 현금화 될 수 있는 자산)을 유동부채 (1년 이내 갚아야 하는 부채)로 나눈 것으로, 이것으로 단기채무 지급능력을 알 수 있다. 일반적으로 200%를 적정선으로 본다. 쉽게 얘기해 유동자산이 유동부채보다 2배 이상이어야 좋다는 말이다. 당좌비율은 유동자산 대신 당좌자산 (즉시 현금화될 수 있는 자산) 을 이용한다. 당좌자산은 유동자산에서 재고자산을 차감한 현금, 예금 등이다. 필요시 즉각 현금화할 수 있는 능력을 평가할 수 있는 지표로 보통 100% 를표준치로 보고 있다. 이들 지표들은 경기변동이나 기업 환.. 공감수 0 댓글수 0 2023. 2. 23.
주식 이야기 매출액 경상이익률 경영활동의 성과를 총괄적으로 파악하는 지표로서, 기업의 이익변화가 매출마진의 변화에 의한 것인지 아니면 매출액의 변동에 의한 것인지를 파악하는데 유용하다. 매출액 경상이익률 = (경상이익 / 매출액) ×100(%) 매출액 증가율매출실적에 당해 연도 매출액의 증가율로서 표시된다. 이 지표는 기업의 신장세를 판단하는 주요 지표이다 매출액 증가율=[(당기매출액/ 전기매출액) -1] ×100(%) 순이익증가율경상이익에서 당기의 영업활동과 관계없이 비정상적으로 발생하는 특별손익을 가감하여 산출한 순이익의 증가를 나타내는 지표로서 성장성분석에 도움이 된다. 순이익 증가율= [(금기말당기순이익 / 전기 말 당기순이익) -1] ×100(%) 자기 자본이익률(ROE) 주주가 기업에 투자한 자본에 대한 .. 공감수 0 댓글수 0 2023. 2. 22.
주식 이야기 재무관리(財務管理) ( financial management) 기업경영주체가 이윤극대화를 위하여 자금의 조달 및 운용 등 기업 내부의 재무사항을 관리하는 것을 말한다. 재무관리는 기업경영관리의 일부분으로서 화폐적 흐름에 입각하여 재무의 유동성과 안정성 유지, 자본의 수익성 증대를 목표로 한다. 이와 같이 재무관리는 원칙적으로 기업경영 주체에 의한 자금조달 및 그 운용을 의미하나 투자자보호와 공정거래의 질서확립등을 위하여 상장법인에 대해서는 증권관리위원회가 재무관리의 행정지도를 하고 있다. 그 주요 내용은 배당기준설정, 재무구조개선, 적립금적립, 담보제공 등의 제한, 잉여금의 자본전입 요건 및 한도의 심사, 재무구조개선 권고등이다. 재무비율(財務比率) ( financial ratio) 대차대조표나 손익계산.. 공감수 0 댓글수 0 2023. 2. 21.
주식 이야기 자본금 10% 이상의 특별손실이나 특별이익발생여부도 중요한 재무정보다. 주가지수 선물등 파생상품에 투자하는 규모 미결제약정의 경우 자산총액의 2% 이상 손익발생도 유심히 봐야 한다. 이밖에 자본금의 20%를 넘어서는 신규 시설투자 증설, 타 법인출자, 해외 투자 및 합작투자, 주식취득등도 간접적으로 활용할 수 있는 재무정보다. 물론 이 같은 비정기 재무정보는 연말결산 재무제표에 정리된다. 12월 법인 2월 초부터 관심.. 언제나 오나 (99.3.1, 한경) 기업의 실적이 주가에 적잖은 영향을 주는 까닭에 기업의 결산자료가 언제나 오는지를 알아두는 것은 주식투자에 필수적 요건이다. 반기보고서는 말 그대로 회계연도의 상반기 재무제표다. 증권거래법에는 상장법인과 코스닥등록법인의 경우 반기결산시점으로부터 45일.. 공감수 0 댓글수 0 2023. 2. 20.
주식 이야기 예를 들어 회계처리기준상 감가상각방법을 정액법에서 정률법에서 변경한다 든 지, 정률법에서 정액법으로 변경할 경우 공시한다. 변경의 사유와 일자도 포함된다. 이 같은 회계처리기준 변경은 손익에 영향을 미치기 때문에 유용한 정보가 아닐 수 없다. 자본금 기준으로 10% 이상 출자한 비상장법인인 관계회사의 부도발생, 법정관리 신청여부, 영업양수도, 파산신청, 채무보증여부에도 주목해야 한다. 출자한 지분이나 보증금액등의 규모를 살펴야 한다. 또 상장사가 자본금의 10% 이상에 상당하는 금액이상을 담보로 제공하거나 혹은 채무를 보증할 때 공시한다. 보증총잔액을 눈여겨봐야 한다. 차입금도 빼놓을 수 없는 대목이다. 자기 자본의 50% 이상에 상당하는 금액을 차입하는 계약체결이 있을 때 공시된다. 차관, 외화장기차입.. 공감수 0 댓글수 0 2023. 2. 19.
주식 이야기 시행초기여서 12월 말 결산법인의 재무제표는 오는 4월 7일경부터 공시될 예정이다. 전자공시제도 도입으로 일반 이용자들이 편리하게 인터넷으로 기업의 각종 재무정보를 접할 수 있게 되었지만 아직은 도입 초기여서 과거의 결산보고서까지 검색할 수 있기까지는 적잖은 시간이 소요될 것으로 보인다. 데이터 축적기간이 필요하기 때문이다. 현재 증권거래소의 인터넷 홈페이지(www.kse.or.kr)에 들어가면 과거 3년 치의 결산자료까지 검색할 수 있다. 증권거래소 자료는 상장기업에만 한정돼 있다. 또 전자공시체제가 갖춰져있지 않아 수작업으로 일일이 입력시켜 어려움 때문에 재무제표가 공시실에 비치되고서도 1주일이 지난 후에야 인터넷에서 검색이 가능한 단점이 있다. '공시와 재무제표' (99.3.1, 한경) "재무정보는.. 공감수 0 댓글수 0 2023. 2. 18.
주식 이야기 금융감독원의 공시실에는 감사보고서는 물론 사업보고서 유가증권신고서합병신고서 대량주식보유보고등 공시와 관련된 모든 자료를 열람할 수 있다. 한국공인회계사회의 공시실에는 감사보고서만 비치돼 있다. 증권거래소도 공시실을 운영하고 있는데 이곳에서는 상장기업이 제출한 감사보고서등 공시서류를 열람할 수 있다. 이들 공시실을 찾아 재무제표를 보려면 열람 중만 작성하면 되고 소정의 복사료를 내면 사본도 구할 수 있다. 이들 공시실은 오전 9시부터 오후 5시까지 운영되고 있다. 한편 인터넷으로도 기업의 재무제표를 손쉽게 볼 수 있게 됐다. 오는 4월께부터 금융감독원은 전자공시시스템을 통해 기업의 공시자료를 인터넷에 올린다. 주소는 http://dart.fss.or.kr이다. 공시이용자들이 편리하게 사이버공간에서 공시서류.. 공감수 0 댓글수 0 2023. 2. 17.
주식 이야기 지분법 (99.1, 매경) 지분법(지분법)이란 기업이 재무제표를 작성할 때 투자주식에 대해 자(피투자) 회사의 경영실적을 지분율만큼 반영하는 것을 말한다. 기업회계기준이 바뀌어 기업들은 20% 이상 지분을 출자한 관계사의 경영성과를 의무적으로 손익에 반영하게 됐다. 투자주식 평가에 지분법을 적용하면 피투자회사의 당기손익은 회계상 지분법 평가손익으로, 잉여금의 변동은 투자 유가증권 평가손익으로 처리된다. 앞으로 자회사나 관계사에 대한 출자지분이 20%를 웃돌 경우 이들 회사의 경영실적이 기업 손익에 큰 영향을 미치게 된 셈이다. [재무제표 바로 읽기] '기업자료 찾으려면... (99.3.1, 한경) 금융감독원이나 한국공인회계사회가 운영하는 공시실에는 외부감사 대상기업의 재무제표가 비치돼 있어 누구나 열람이.. 공감수 1 댓글수 0 2023. 2. 16.
주식 이야기 그만큼 내년엔 국내 기업의 손익구조가 급변할 수밖에 없을 것이라는 의미이기도 하다. IAS는 각국의 회계당국으로 구성된 국제회계기준위원회(IASC)가 만든 국제회계기준이다. GAAP는 미국의 기업회계기준이다. 그러나 우리나라와는 달리 민간단체인 회계기준위원회(FASB)가 GAAP개정권을 갖고 있고 기준도 IAS보다 훨씬 엄격한 편이다. 우리나라는 정부부처인 금융감독위원회가 회계기준을 관장하고 있다. 기업회계기준이 모법이라면 그 하위법으로 10여 개의 회계처리 준칙이 있다. 금융업이나 건설업 등 업종특성상 기업회계기준을 그대로 적용키 어려운 업종에 대해 별도의 회계처리준칙을 마련한 것이다. 또 기업회계기준 아래에는 "기업회계기준 등에 관한 해석" 이 있다. 일종의 시행령인 셈이다. 기업회계기준에서 소화하지.. 공감수 0 댓글수 0 2023. 2. 15.
주린이의 주식 이야기 지분법 (99.1, 매경) 지분법(지분법)이란 기업이 재무제표를 작성할 때 투자주식에 대해 자(피투자) 회사의 경영실적을 지분율만큼 반영하는 것을 말한다. 기업들은 20% 이상 지분을 출자한 관계사의 경영성과를 의무적으로 손익에 반영하게 됐다. 투자주식 평가에 지분법을 적용하면 피투자회사의 당기손익은 회계상 지분법 평가손익으로, 잉여금의 변동은 투자 유가증권 평가손익으로 처리된다. 앞으로 자회사나 관계사에 대한 출자지분이 20%를 웃돌 경우 이들 회사의 경영실적이 기업 손익에 큰 영향을 미치게 된 셈이다. [재무제표 바로 읽기] '기업자료 찾으려면... (99.3.1, 한경) 금융감독원이나 한국공인회계사회가 운영하는 공시실에는 외부감사 대상기업의 재무제표가 비치돼 있어 누구나 열람이 가능하다. 상장회사 .. 공감수 0 댓글수 0 2023. 2. 14.
주린이의 주식 이야기 그만큼 내년엔 국내 기업의 손익구조가 급변할 수밖에 없을 것이라는 의미이기도 하다. IAS는 각국의 회계당국으로 구성된 국제회계기준위원회(IASC)가 만든 국제회계기준이다. GAAP는 미국의 기업회계기준이다. 그러나 우리나라와는 달리 민간단체인 회계기준위원회(FASB)가 GAAP개정권을 갖고 있고 기준도 IAS보다 훨씬 엄격한 편이다. 우리나라는 정부부처인 금융감독위원회가 회계기준을 관장하고 있다. 기업회계기준이 모법이라면 그 하위법으로 10여 개의 회계처리 준칙이 있다. 금융업이나 건설업 등 업종특성상 기업회계기준을 그대로 적용키 어려운 업종에 대해 별도의 회계처리준칙을 마련한 것이다. 또 기업회계기준 아래에는 "기업회계기준 등에 관한 해석"이 있다. 일종의 시행령인 셈이다. 기업회계기준에서 소화하지 .. 공감수 0 댓글수 0 2023. 2. 13.
주린이의 주식 이야기 12월 결산법인의 경우 기준환율이 되는 12월 31일 환율이 급등해 엄청난 환차손이 발생했더라도 이를 당기손실로 처리할 수밖에 없다. 그래서 회계기준이 어떻게 정해지느냐에 따라 기업의 손익구조가 천양지차를 보일 수 있는 것이다. 이번에 기업회계기준을 개정하게 된 것은 국제통화기금(IMF)과 세계은행(IBRD)의 요구에 따른 것이다. 이들은 국내기업의 회계장부를 도저히 믿을 수 없다며 회계기준을 국제기준에 맞게 뜯어고치라고 다그쳤다. 그동안 우리의 기업회계기준은 자의적이거나 기업에 유리한 조항이 많아 회계조작의 여지를 주었던 것도 사실이라는 게 일반적인 견해였다. 이번에 개정된 기업회계기준은 국제회계기준(IAS)을 대폭 수용했다. 일부 항목은 오히려 국제회계기준보다 엄격해지기도 했다. 전 세계에서 회계기준.. 공감수 0 댓글수 0 2023. 2. 12.
주린이의 주식 이야기 감사인의 독립성이 결여된 경우 이외의 의사결정사항은 그 내용을 중간문단에 기재하고 이 사항이 특히 중대하여 의견 표시를 거절하게 되었다는 뜻을 의견문단에 표시한다. 재무제표에 대한 의견표명을 거절하면서 재무제표의 일부항목은 기업회계기준에 따라 적정하게 표시되어 있다고 감사보고서에 기술하여서는 안되나 의견거절을 하게 된다 유 이외에 기업회계기준에 위배되는 사항이 있는 경우에는 그 내용을 중간문단에 기술하여야 한다. 기업회계기준... 회계분야 헌법, 손익에 큰 영향 (98.12 한경) 기업회계기준은 기업들이 회계장부를 작성할 때 반드시 따라야 하는"회계법"이다. 회계분야에서 일종의 "헌법"인 셈이다. 예컨대 개정 기업회계기준에서 외환손익을 당기손익으로 처리토록 함에 따라 이 기준이 시행되는 99회계 연도부터.. 공감수 0 댓글수 0 2023. 2. 11.
주린이의 주식 이야기 제표가 다음과 같은 사유로 적정하게 표기되어 있지 않은 경우이다. 즉 일반적으로 인정되는 기업회계원칙에 준거하지 않고 있는 경우, 재무제표의 표시가 부적정한 경우이다. 또한 기타 기업회계원칙에서 계속성의 원칙이 적용되지 않은 경우, 현재 재무제표로서 합리적인 추정을 할 수 없는 비정상적인 불확실성이 존재하는 경우에 한하고 있다. 의견거절(意見拒絶, disclaimer of opinion) 재무제표에 대한 감사인의 의견을 진술하는 감사의견의 하나로서 감사인이 감사의견을 형성하는 데 필요한 합리적인 증거를 얻지 못한 경우이다. 재무제표 전체에 대한의견 표명이 불가능한 경우, 기업의 존립에 의문을 제기할 만한 객관적인 사항이 특히 중대 한 경우 또는 감사인이 감사를 수행함에 있어 독립성이 결여되어 있는 경우에.. 공감수 1 댓글수 0 2023. 2. 10.
주린이의 주식 이야기 흑자도산 기업의 도산은 보통 과중한 적자로 경영이 부진할 때 일어나는 것이지만 흑자도산이란 수지균형이 잡혀서 언뜻 보면 건전경영인 것 같아도 회전자금의 변동이 어려워 부도가 나 도산하는 것을 말한다. 금융긴축의 결과 거래처의 도산 또는 기타 자금회전이 어려울 경우 도산하게 된다. 적정의견 (unqualified opinion, or clean opinion) 재무제표에 대한 감사인의 의견을 진술하는 감사의견 중의 하나로 다음과 같은 경우 적정의견을 진술한다. 1) 감사인이 감사범위의 제한을 받지 않고 회계감사기준에 근거하여 감사를 수행한 결과 재무제표의 모든 항목에 대하여 합리적인 증거를 기초로 재무제표 작성에 적용된 회계처리방법과 재무제표 표시방법이 기업회계기준에 일치하고 재무제표에 중요한 영향을 미칠.. 공감수 0 댓글수 0 2023. 2. 9.
주린이의 주식 이야기 재평가를 실시하면 재평가차액의 3%에 해당하는 재평가세를 납부해야 하나 자산가액의 현실화로 증자 등을 통한 자금동원이 쉬워지며 시설개체를 위한 적정 감가상각이 가능해진다. 그러나 자산을 재평가한 기업과 그렇지 않은 기업의 재무제표를 서로 비교할 수 없게 되며 기업주는 세금 없는 부동산 상승이익을 합법적으로 누리게 한다는 지적도 있다. 정부는 현행 항구적으로 운영되고 있는 재평가제도를 임시제도로 전환시켜 폐지하기로 방침을 결정하였다. 분식결산(飾決算) 회사의 영업실적을 좋게 보이기 위해 자산평가방식이나 수지상황을 속여 대차대조표나 손익계산서를 작성하는 것이다. 그러나 반대로 회사의 영업실적을 나쁘게 보이기 위하여 자산이나 수지상황을 가공해서 대차대조표나 손익계산서를 작성하는 역분식결산도 넓은 의미에 포함된.. 공감수 0 댓글수 0 2023. 2. 8.
주린이의 주식 이야기 후입선출법(後入先出法, LIFO:last-in, first-out method) 매입력법이라고도 하는 재고자산의 원가배분법 중의 하나로 나중에 매입된 것을 먼저 불출(不出)하는 것으로 가정하여 계산하는 방법이다. 선입선출법과 반대의 방법이므로 실제 물량흐름의 방향과는 반대방향으로 재고자산의 단가가 결정되고 이에 따라기말재고액과 매출원가도 결정된다. 이 방법에 의할 경우에 기말재고액은 오래 전의매입원가를 나타내고 매출원가는 최근의 매입원가가 된다. 후입선출법은 물량흐름의 방향에 어긋나는 것이어서 인정될 수 없었던 방법이었으나 세무상의 혜택과 함께 널리 채택되고 있다. 후입선출법의 장점으로는 수익·비용의 대응이 적절하게 이루어진다는 정, 세제상 유리하다는 점을 들 수 있으나 이익이 적게 계상되고 기말재고액이.. 공감수 0 댓글수 0 2023. 2. 7.
주린이의 주식 이야기 최근 미국 담배회사들이 천문학적인 손해배상판결을 받아 엄청난 손실을 안게 된 것은 대표적인 사례다. 그러나 소송에 관련된 피해예상액은 재무제표에 전혀 반영되지 않는다. 최근 사회적으로 부각되고 있는 Y2k문제도 마찬가지다. 회사가 실제로 이 문제를 해결할 준비가 전혀 돼 있지 않아도 재무제표에는 이 사실이 전혀 나타나지 않는다. 셋째 회계기준을 변경해 인위적으로 손익을 조정했는지도 따져야 한다. 현행 기업회계기준에는 똑같은 상거래인데도 기업이 선택적으로 자신에게 유리한 회계방식을 적용할 수 있는 여지가 많기 때문이다. 그 대표적인 것이 바로 유형자산의 감가상각방법이다. 감가상각방식을 정률법으로 하느냐 정액법으로 하느냐에 따라 당기순이익에 직접적인 영향을 주는 경우가 많다. 따라서 기업이 감가상각방식을 바.. 공감수 0 댓글수 0 2023. 2. 6.
주린이의 주식 이야기 주석 꼼꼼히 살펴라' (99.2.23, 한경) 대차대조표 손익계산서 현금흐름표는 기업의 가장 기본적인 재무제표다. 하지만 재무제표에는 표현방식상 숫자로 된 정보만 나타나기 때문에 숫자로 표현할 수 없는 내용은 제대로 반영되지 않는다. 또 일정한 기준에 따라 재무제표가 작성되기 때문에 기준에 맞지 않는 내 용도 빠진다. 기업경영과 관련해 무척 중요한 내용일지라도 숫자로 표시할 수 없거나 기준에 맞지 않으면 재무제표에 반영되지 않는 것이다. 이런 이유 때문에 재무제표에 제대로 나타내지 못하는 회계정보는 재무제표의 "주석"에 반드시 기재토록 하고 있다. 따라서 단순히 대차대조표등 재무제표만 따질게 아니라 주석 사항도 꼼꼼히 살펴야 한다. 또 주석사항에는 재무제표에 나타난 수치에 대한 자세한 설명도 곁들여있어 .. 공감수 0 댓글수 0 2023. 2. 5.
주린이의 주식 이야기 현금흐름표 (99, 서경) 기업의 현금흐름을 나타내는 표다. 기간별 현금의 유입과 유출 내용을 표시함으로써 향후 발생할 기업자금의 과부족 현상을 미리 파악할 수 있다. 기업의 현금흐름은 우선 영업활동에 의한 현금흐름이 있다. 또 투자활동에 의한 현금흐름과 재무활동에 의한 현금흐름 등도 있다. 이러한 현금을 기초현금에 가산해 기말 현금을 계산한다. 영업활동으로 인한 현금은 매출이익, 예금이자, 배당수입 등에 의해 유입되고 매입, 판관비지출, 대출이자비용, 법인세 등으로 유출된다. 투자활동에 의한 현금유출은 유가증권 및 토지의 매입, 예금에 의해 이루어지며 유가증권 및 토지의 매각 등으로 인해 유입된다. 재무활동에 의한현금유입은 단기차입금의 차입, 회사채 및 증자 등으로 생기며 단기차입금 및 사채 상환 등으.. 공감수 0 댓글수 0 2023. 2. 4.
주린이의 주식 이야기 그러나 이들 자료는 증가율에 커다란 함정이 있다는 것을 간과했다. 모든 비율이 그렇듯이 증가율을 산출할 때는 분모 분자가 함께 들어간다. 이때 증가율이 의미를 가진 숫자가 되려면 분모가 되는 이전 실적이 안정적이어야 한다. 다시 말해 직전 연도에 높은 증가율을 기록한 기업이 연이어 높은 증가율을 내기는 매우 어렵다. 반면에 이전 실적이 형편없다면 약간만 개선돼도 비율은 매우 높게 나타난다. 실제로 한솔 CSN은 영업양도 후 외형이 줄어든 상태에서 새로운 업무를 시작해 증가율이 높게 나타났다. 백광소재는 전년도에 영업성적이 저조해 이익이 1억 6000만 원 밖에 안된 상태에서 이듬해 대규모 자산매각이익을 추가해 순이익증가율이 급증했다. 재무제표를 볼 때 당해연도 수치만 보지 말고 몇 년도 추이를 동시에보라.. 공감수 0 댓글수 0 2023. 2. 3.
주린이의 주식 이야기 결산에서 경상이익이 60억 원가량 늘어나는 효과를 봤다. 실질적인 영업과는 전혀 관계없이 회계방식변경으로 수치상으로만 손쉽게 이익을 늘린 것이다. 따라서 순이익 증감률로 영업실적을 평가해서는 안되고 실적호전 배경이 무엇인지 꼼꼼히 따져봐야 하는 것은 바로 이 같은 이유에서다. 당해연도 순익증가율에 현혹 말라 (99, 매경) 해마다 주총시즌이 되면 각 기업의 실적이 잇달아 발표된다. 투자자들의 관심이 높은 만큼 각 증권사나 증권유관기관들은 앞다퉈 실적분석 자료들을 쏟아낸다. 이들이 자료에서 가장 많이 내세우는 것은 아무래도 증가율이다. 어느 기업의 매출액이 몇 % 늘어났느니 어느 회사의 순이익증가율이 가장 높으니 하는 따위가 여기에 해당한다. 실제로 지난해 모 기관이 내놓은 자료에는 한솔 CS.. 공감수 0 댓글수 0 2023. 2. 2.
주린이의 주식 이야기 그런데 지난해부터 사정이 달라졌다. 부동산 매각이익이라도 매년 발생한다면 특별이익 대신 영업 외 수익으로 잡을 수 있게 됐기 때문이 다. 부동산이 토지나 건물이 아닌 항공기나 선박이라면 더욱 쉽게 오럴 수 있다. 그러나 투자자 입장에선 뭔가 석연치 않은 부분이 있다. 부동산은 매년 판다고 하더라고 규모의 차이가 큰 것이 보통이기 때문이다. 투자자들은 이제 영업이익 추이까지 꼼꼼히 따져봐야 합리적인 투자판단을 할 수 있게 된 것이다. '이익 부풀리기' 어떻게 찾나 (99.3.1, 한경) 재무제표를 볼 때는 회계처리방법을 바꾸지 않았는지 여부를 반드시 살펴봐야 한다. 유형자산의 내용연수기간을 늘리거나 감가상각방식을 바꾸는 방식으로 실제 영업과는 무관하게 이익을 부풀리는 사례가 많기 때문이다. 특히 IMF한파.. 공감수 0 댓글수 0 2023. 2. 1.
주린이의 주식 이야기 영업 외 순손실을 뺀 경상이익이 더욱 정확한 지표가 된다. 경상이익 조정 심하다 (매경) A사는 지난해 영업이익이 15% 정도 줄었는데도 경상이익은 흑자로 돌아섰다. 그것도 영업이익보다 200억여 원이 많은 3201억 원의 경상이익을 냈다. 회사 측은 97년엔 외환위기로 환율이 폭등해 적자가 컸지만 이후 안정을 되찾아 환차손이 줄었고 이에 따라 대규모 경상이익을 냈다고 밝히고 있다. 그러나 이면을 들여다보면 이 회사는 지난 연초부터 보유 부동산을 매각해 대규모 영업 외 수익을 낸 것으로 나타났다. 일반투자자들은 이 부분에서 혼란을 느낄 것으로 보인다. 부동산 매각에서 생긴 이익을 영업 외 수익으로 잡아 경상이익을 늘렸기 때문이다. 기업회계기준은 재무제표 이용자들의 혼란을 방지하기 위해 매년 발생하지 않는.. 공감수 0 댓글수 0 2023. 1. 31.
주린이의 주식 이야기 대부분의 기업들이 보유 부동산이나 유가증권 등 자산을 처분해 고금리의 단기부채를 상환하고 자산 재평가를 실시해 자기 자본을 확충했다. 부채비율의 감소는 곧 기업의 재무안정성을 높이고 부도위험을 낮출 수 있다는 점에서 정부도 구조조정의 최우선 과제로 독려해 온 터였다. 재무제표상에서는 대차대조표상의 부채 총계 절대 규모가 실제로 줄어들었느냐가 중요한 체크포인트이며 고정자산 가운데 투자유가증권 정리채권, 유형자산 가운데 토지 건물 등의 규모 축소가 관건이 된다. 다만 자산 재평가를 통한 자산 및 자기 자본(총 자본) 증가는 실질적인 자산증가가 아니라 장부상의 숫자 놀음으로 큰 의미가 없다. 자산 재평가차액을 제외한 자기 자본 확충분을 감안한 부채비율이 실질적인 부채비율로 의미가 크다. 손익계산서상의 경상이익.. 공감수 0 댓글수 0 2023. 1. 30.
주린이의 주식 이야기 지난해 기업회계기준이 변경되면서 기업들은 장기 외화환산손실(환차손)을가공의 자산인 이연자산으로 처리, 매년 일정 부분을 생각할 수 있게 됐다. 이에 따라 장기외화부채에서 발생한 환차손은 대차대조표상의 이연자산 환율조정차에, 단기외화부채는 손익계산서상의 외화환산손실에 표시된다. 또 실제 외환거래에서 발생한 외환손실은 외환차손으로 나타난다. 반대의 경우는 외화환산이익과 외환차익이다. 종합해 보면 환율상승으로 인한 환차손 규모는 이연자산 환율조정차+외화환산손실 + 외환차익 - 외화환산이익 - 외환차익이 되는 셈이다. 이를 토대로 기업의 외화부채가 얼마나 되는가와 이에 대한 외환헤지가 어느 정도 이뤄졌는가를 대충 가늠할 수 있다. 지난해 이연자산에서 얼마를 떨어냈는가를 보려면 손익계산서상의환율조정차상각(영업 외.. 공감수 0 댓글수 0 2023. 1. 28.

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